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玉米或将面临进口谷物挑战

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玉米主力期价止跌反弹,不过整体仍偏弱。新玉米减产有限,短期供应充足。农户售粮进度偏慢,惜售情绪已有所缓解。对国内放开进口美国玉米的担忧持续,已有外媒报道玉米进入讨论议程。非洲猪瘟防治难度大,饲用需求暂未受到较大影响。关注中美谈判进展及非洲猪瘟的防治情况。极速pk拾哪里看开奖


淀粉主力期价整体偏弱。受原材料玉米价格回落影响,深加工企业采购难度减小,库存充足。淀粉价格近期回落明显,市场对淀粉采购趋向谨慎。深加工企业开机率正常,淀粉库存持续回升。


一、行情回顾


本周玉米期价并未改变弱势局面,不过跌势转缓。玉米1901合约日线级别转弱,不过由于临近交割月,跌幅有限。玉米主力1905合约日线级别转为跌势,MACD绿柱收窄至0轴附近;周线级别已至55线的关键位置。玉米1909合约日线级别也转为跌势,MACD绿柱收窄至0轴附近。从技术上来看,玉米主力合约仍偏离均线支撑,且死叉形态已形成,短期跌势难改。从三者价差关系来看,1-5-9价差收敛后近期维持震荡整理。


淀粉期价走势同玉米期价类似,主力1905合约和1909合约日线级别转为跌势,不再赘述。


现货方面,玉米、淀粉价格近期均呈下行走势,其中玉米均价从高位的约1930元/吨跌至目前约1895元/吨,淀粉均价从高位的约2965元/吨跌至目前约2500元/吨,跌幅较大。


二、短期供应充足


玉米价格的弱势下行,一方面是受到期价的拖累,另一方面也说明短期供应充足。由于今年春旱及夏季高温少雨的影响,今年东北地区玉米成熟偏晚,收获延迟半月有余。最新的国家统计局数据显示,2018年玉米产量达到2.57亿吨,仅比去年低0.67%,跟预期的减产幅度相差甚远。


前期看涨的逻辑也大大减弱,而且因担忧玉米价格回落,之前惜售的售粮主体也松开口子,虽售粮进度偏慢,不过已逐渐上量,缓解当前依赖拍储陈粮的状况。那么短期供应会比较充足。极速pk拾哪里看开奖


三、进口谷物的挑战


中美的贸易和谈正在进行中,这次达成相关协定的概率非常高。国内已开始停滞较长时间的美豆进口,另据外媒报道,玉米的进口也进入讨论环节。那么在澳大利亚大麦受反倾销调查之际,美国玉米、高粱、大麦都有机会进入国内。要知道尽管玉米有着720万吨的配额限制,大麦、高粱却不在此列,那么国内玉米或将面临美国低价谷物的竞争与替代。


四、饲用需求不减


非洲猪瘟依然难以控制,最新数据显示,全国已有19个省区出现,农业农村部已累计公布90起,形势比较严峻。芝华数据显示,全国能繁母猪存栏量持续下滑,但生猪存栏量有所回升。长期看来,非洲猪瘟将不利于生猪养殖。目前尚未造成较大影响,饲用需求短期难减弱。极速pk拾哪里看开奖


禽料需求持续看好,蛋鸡、肉鸡价格偏好,养殖利润较好。据芝华数据,11 月份全国在产蛋鸡存栏量环比增加0.21%,育雏鸡补栏量环比增加1.77%,不过同比数据有一定下滑。

五、总结与建议


综上所述,中美之间的谈判框架应是目前焦点所在,非洲猪瘟的长期影响也不容忽视。玉米或将面临来自进口谷物的挑战,中美协定内容和数量的不同将会大大改变玉米供需环境。玉米在去库存节奏尾声中,面临市场化的挑战越来越大,其价格波动或更加频繁,但价值区间将逐渐形成。当前玉米行情不适合单边投机,建议投机者观望,产业客户选择区间进行套期保值。


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